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金融信息

人民币与外汇期权业务案例

2017-08-22 09:11:06

一、产品概念

人民币对外汇期权是指客户与建设银行协商签订期权合同,期权买方支付给卖方一定金额的期权费,获得按照期权合同约定的币种、名义金额、执行汇率和日期向期权卖方买入或卖出人民币的权利。期权卖方须按照期权合同的内容履行其义务。根据期权类型不同,可分为外汇看涨期权和外汇看跌期权。

二、业务示例

(一)买入外汇看涨期权

某企业需要在一个月后用美元支付进口货款。为规避美元升值风险,该客户向建设银行购买一个人民币对美元、期限为一个月、本金为100万美元的欧式期权。假设约定的汇率为6.5745人民币兑换1美元,那么该公司则有权在将来期权到期时,以6.5745人民币兑换1美元向建设银行购买约定数额的美元。如果在期权到期时,市场即期汇率为6.4745人民币兑换1美元,该公司可不执行期权,因为此时按市场上即期汇率购买美元更为有利。相反,如果在期权到期时,即期汇率为6.6745人民币兑换1美元,该公司则可决定行使期权,要求建设银行以6.5745人民币兑换1美元的汇率将美元卖给他们,这样,客户每1美元可少支出0.1元人民币,降低了购汇成本。

(二)卖出外汇看跌期权

某企业需要在一个月后用美元支付进口货款,为规避美元升值风险,该客户向建设银行卖出一个人民币对美元、期限为一个月、本金为100万美元的欧式看跌期权,收到一笔期权费。假设约定的汇率为6.5745人民币兑换1美元。如果在期权到期时,市场即期汇率为6.4745人民币兑换1美元,银行选择行权,客户按6.5745购汇。相反,如果在期权到期时,即期汇率为6.6745人民币兑换1美元,银行选择不行权,客户按照即期价格购汇,客户期初收到的期权费可以用来改善购汇价格。

三、产品优势

(一)客户可以买入人民币对外汇期权锁定汇率成本,将汇率波动风险的最大损失控制在期权费以内,同时保留从有利的汇率波动中获取利益的机会;

(二)客户可以卖出人民币对外汇期权获取期权费收入,在承担一定程度市场波动的基础上,获得更好的结售汇价格;

四、业务办理流程

(一)客户与建设银行签订《中国建设银行汇率交易总协议》;

(二)客户向建设银行提交《中国建设银行汇率交易申请书》及附件,并根据具体交易情况提供基础商业合同等真实背景材料,建设银行向客户进行充分的风险揭示;开通网银汇率掉期功能的客户可以通过建设银行企业网上银行提交期汇率权业务申请及查询,审核通过后在柜面办理具体业务交易(无需再至柜面填写交易申请书)。

(三)建设银行业务办理人员落实交易担保手续后通过建行新一代系统执行交易,交易成功后向客户出具《人民币与外汇期权交易确认书》;

(四)建设银行根据建行系统重估结果向客户追加交易担保或担保减免,客户也可以在产品存续期间委托银行进行提前履约、提前违约、提前展期等,银行也可以根据具体情况进行强制平盘;

(五)到期日,如期权执行,建设银行同客户进行资金交割,到期行权的政策审核程序与即期结售汇相同。


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